蒙草生态拟非公开发行优先股募资18亿元

　　上证报讯 （陈碧玉 记者 王雪青）继东方园林之后，又一家民企加入“优先股”行列。蒙草生态近日披露非公开发行优先股股票预案，公司拟向不超过200位合格投资者非公开发行不超过1800万股优先股，募集资金不超过18亿元，扣除发行费用后用于偿还银行贷款及其他有息负债和补充流动资金。

　　根据预案，本次发行的优先股每股票面金额为100元，按票面金额发行。本次发行的优先股无到期期限。所有发行对象均以现金认购本次发行的优先股。具体资金使用上，扣除发行费用后的募资净额拟偿还银行贷款及其他有息负债8亿元，其余不超过10亿元的部分将用于补充流动资金。

　　蒙草生态的主营业务为生态环境建设。随着公司经营规模的扩大，再加上行业结算特点影响，公司资金需求量不断增大。2015年全年公司经营活动现金流出金额为11.22亿元，而2018年前三季度的经营活动现金流出金额就已高达37.82亿元。

　　为满足日益增长的资金需求，公司的债务融资比例也在不断扩大，公司资产负债率由2015年末51.20%上升到2018年9月末的64.43%，与同行业上市公司平均水平相比，公司资产负债率水平较高。

　　另一方面，庞大的市场需求与公司资金不足之间也存在矛盾。公司表示，本次非公开发行优先股募集资金，将充实公司资本金，满足市场对公司各种业务的需求。与此同时，通过补充权益资本降低公司资产负债率，有利于优化公司财务结构，为后续发展所需融资创造空间，并且获得优先股股东长期稳定的资金支持，从而增强公司资本实力和抗风险的能力。

　　据测算，本次发行成功后，预计公司净资产将增加41.11%；营运资金由之前的0.09亿元大幅增至18.09亿元，公司短期偿债能力提升；同时，公司资产负债率下降8.22个百分点。

　　11月9日，证监会新闻发言人高莉曾在发布会上表示，为进一步服务实体经济发展，优化资本市场资源配置功能，鼓励技术创新，引导规范上市公司融资行为，证监会修订发布《发行监管问答——关于引导规范上市公司融资行为的监管要求》，明确上市公司通过配股、发行优先股或董事会确定发行对象的非公开发行股票方式募集资金的，可以将募集资金全部用于补充流动资金和偿还债务。

　　因资金紧绷而焦头烂额的东方园林率先开了头。11月27日，东方园林公告称，拟非公开发行优先股不超过4000万股，募集资金不超过40亿元。

　　回顾往昔，发行优先股的民企，可谓凤毛麟角。今年以来，去杠杆等多重因素的内外夹击，使得许多民企都遭遇了流动性风险。而再融资政策松绑，则被寄予厚望。优先股发行会否成风？A股市场流动性危机会否因此缓解？仍有待观察。