云南白药回复问询 披露白药控股其他主要资产

2018-11-23 13:09:58 来源:上海证券报·中国证券网 作者:高屹

  上证报讯 11月22日晚间,云南白药(000538)发布问询函回复公告,对此前深交所出具的《关于对云南白药集团股份有限公司的重组问询函》中的15个问题进行了进一步披露和解答。

  值得关注的是,云南白药在此次问询函中进一步披露了白药控股除上市公司外其他主要资产的情况。根据披露,其他主要资产中包含了近200亿元的增量现金;除这部分现金资产外,白药控股目前还拥有包括天颐茶品、大理置业、深圳聚容等经营性资产。其中,天颐茶品主要从事品牌茶叶生产及销售、茶叶庄园体验服务、茶叶仓储服务、茶衍生品的研发生产及销售;大理置业目前主要开发建设的大理健康养生创意项目,是云南白药大健康产业“健康生活目的地”的落地支撑;深圳聚容主要为云南白药产业链的上下游企业提供保理金融服务。

  对于市场关注的估值问题,公司方面表示,在上次混改中,白药控股采用的评估方法为资产基础法,经审计后的净资产为14.58亿元,评估值为288.68亿元,评估增值274.10亿元,增值率为1,879.71%,对于前一年(2015年)白药控股净利润的投前P/E估值倍数为27.24x,投后P/E估值倍数估值为50.06x。而此次交易中对白药控股100%股权预估值为542.69亿元,扣除定向减资影响后的预估值为508.13亿元,与前次混改相比资产价值实现增值,除因现金资产增加外,主要源于上市公司股价的上升。

  业内人士认为,虽然白药控股预估值达508.13亿元,但其所持云南白药股票将按1:1比例进行换股并予以注销,云南白药的每股评估值与本次重组发行股份的价格一致,该部分增发股票不会造成对上市公司股东每股收益的摊薄。剔除上市公司股票后,主要是近200亿元的现金及少量与大健康相关的外延优质资产,该部分资产以账面值为基础进行评估,增值率为5.91%,处于合理水平。实现整体上市后,云南白药将汇聚两级主体资源,公司体制机制也将进一步理顺,以王明辉为领头人的生产经营团队将更加稳定、敬业,继续为股东创造价值。(高屹)