兖州煤业去年业绩大幅增长 拟收购联合煤炭增强海外布局

2017-03-31 21:56:58 来源:上海证券报·中国证券网 作者:朱剑平

  中国证券网讯 兖州煤业于3月31日晚间披露2016年报:实现营业收入1019.82亿元,同比增长47.78%,首次突破千亿大关;实现归属于上市公司股东净利润20.64亿元,同比增长140%。扣非后实现净利润14.89亿元,同比增长581.56%;拟每10股派1.2元。同时,公司还发布定增预案:拟增发不超过6.47亿股,募集资金总额不超过70亿元,用于收购联合煤炭100%股权。
  系统分析兖州煤业2016年业绩数据构成要素的演变逻辑,可以发现,兖州煤业产业布局和增长结构正在发生重大变化,随着公司新项目陆续投产将夯实持续增长后劲,联合煤炭公司100%股权交易有序推进,2017年业绩将更加值得期待。
  物流贸易业务有望成为新的支撑
  兖州煤业2016年营业收入首次突破千亿大关,主要得益于物流贸易及其他业务收入大幅增长。物流贸易产业正在成为兖州煤业着力培育的重点战略产业之一。公司发展物流贸易产业,一方面拥有长期积淀的用户资源和市场渠道优势;另一方面依托公司资金、品牌、信用及境内外产业布局优势,搭建物流贸易业务平台,有利于快速整合物流贸易资源,拓展新的用户群体和市场区域,将与产品销售形成协同放大效应。
  金融产业初步实现多层次布局
  近年来,兖州煤业先后增资上海中期期货,参股齐鲁银行和浙商银行,设立中垠融资租赁、端信投资(北京)公司、端信投资(深圳)公司、青岛资产管理公司等。目前,公司正在搭建上海、北京、深圳、青岛“四位一体”金融投资平台,全面加快金融产业布局,初步形成了银行、期货、基金、资产管理、融资租赁等金融或类金融产业体系,将为公司拓宽融资渠道、高效配置资产、实现财富增值创造条件。
  新项目陆续投产将夯实持续增长后劲
  2016年,兖州煤业重点项目建设捷报频传。鄂尔多斯能化转龙湾煤矿正式投入商业运营,石拉乌素、营盘壕煤矿获得国家发改委减量置换煤矿审批,石拉乌素煤矿获得国家发改委项目核准,陕蒙基地荣信化工、榆林甲醇厂二期项目建设全面启动,陕蒙基地3对千万吨级矿井、2个大型煤化工园区的产业集群加速形成,陕蒙基地将全面从建设投入期步入效益释放期。
  兖煤澳洲资产重组有望扭转经营困局
  兖煤澳洲莫拉本煤矿二期项目建成投产,成为澳洲最大露天煤矿。而公司在年报公布同时,还发布定增预案:拟增发不超过6.47亿股,募集资金总额不超过70亿元,用于收购联合煤炭 100%股权。据了解,公司控股子公司兖煤澳洲为本次收购的实施主体,募投项目总投资额为 23.5 亿美元或 24.5 亿美元,最终金额取决于兖煤澳洲选择的具体支付方式,收购完成后联合煤炭将成为兖煤澳洲全资子公司。
  本次拟收购标的联合煤炭是澳大利亚的顶级动力煤和半软焦煤生产商,是澳大利亚最大的动力煤和半软焦煤生产商之一。其拥有并经营世界上最受认可的煤炭产区之一的位于新南威尔士猎人谷地区的 HVO 和 MTW 煤矿,覆盖范围约 17,000 公顷,HVO 及 MTW 矿区质量均为世界顶级,可生产优质动力煤和焦煤产品,经营规模庞大,拥有可供长期开采的资源量及储量。新南威尔士州猎人谷地区也被普遍认为拥有世界上最好的高质量烟煤资源,是日本、韩国和台湾等经济发达地区和东南亚等发展中经济体电厂主要的煤炭供应来源。目前,我国每年需要从澳大利亚等资源丰富的国家大量进口动力煤。
  本次收购是公司推进和落实国际化投资战略的重要尝试,是延续和强化海外业务的关键一环。收购优质动力煤资产,建立长期稳定的动力煤资源供应基地,对公司未来的发展具有重要的经济意义。本次收购完成后,联合煤炭将与兖煤澳洲已有矿产资源经营相结合,在运营管理、配煤业务、矿区、港口及税务等方面可产生可观的协同效应,兖煤澳洲的资产负债结构和现金流将得到实质性的优化,盈利能力大幅增强;本次收购还有利于恢复兖煤澳洲在资本市场的独立融资能力,为兖州煤业与兖煤澳洲的持续增长和增值创造坚实平台。收购完成后,兖煤澳洲将跃升为澳大利亚最大的独立煤炭生产商。公司在澳洲的业务布局有望得以进一步完善,海外板块的盈利能力将得以大幅提升。
  兖州煤业总经理吴向前表示:公司立足主导产业做强做大、战略产业协同配置,正在科学实施新的产业组合,初步构建了“实体产业、物流贸易、金融投资”三边支撑的战略产业新布局。2017年,公司将坚持实业做强,继续夯实以山东、陕蒙、澳洲三大基地为主体,以煤炭、化工、电力、装备制造为主导业务的实体产业体系;坚持贸易协同,全面拓展煤炭、矿石等多元商品的国际国内一体化物流贸易产业体系;坚持金融创新,科学实施上海、北京、深圳、青岛“四位一体”的金融产业布局,积极构建投融一体、产融结合的金融服务体系。
  业内人士表示:随着陕蒙基地效益反哺能力形成、兖煤澳洲运营质量提升,加之物流贸易产业的协同效应、金融产业的服务支撑功能全面发挥,2017年或许是兖州煤业放大发展优势、释放发展潜能、蓄势突破的一年。 (朱剑平)