长盈精密与三环集团强强联手 助推陶瓷结构件数量级产能变化

　　中国证券网讯 2017年2月14日，长盈精密（300115）发布与三环集团签署共同投资框架协议及复牌公告称，为开发陶瓷新材料应用，发展智能终端和智能穿戴产品陶瓷外观件及模组，更好地发挥公司在精密制造、智能制造和客户资源方面的优势，结合三环集团在先进陶瓷材料行业的技术、规模化生产方面的优势，双方拟共同投资成立陶瓷外观件及模组领域的合资公司。三家合资公司投资总额暂定为人民币87亿元，主要用于生产智能终端和智能穿戴产品的陶瓷外观件及模组，预计年产能规模可达到1亿件以上，共同推进陶瓷新材料在消费电子领域应用。

　　颠覆小众“典藏版”， 陶瓷结构件应用有望迎来数量级产能变化

　　行业数据显示，2015年全球电子陶瓷市场规模为212.6亿美元。预计到2019年，电子陶瓷材料的市场空间约为241.4亿美元，我国电子陶瓷市场规模到2019年将达到641亿元人民币，年复合增长约13%，增速高于全球行业增速。
　　目前陶瓷在消费电子上有三个细分方向，首先是用于指纹识别的贴片或可穿戴设备的外壳，其次是用于锁屏和音量键等小型结构件以及最近兴起的陶瓷手机壳，其中小米MIX（陶瓷机身）、OPPO R9（指纹键）、一加X、Apple Watch等智能穿戴等消费电子产品均引入新材料陶瓷。据海通证券产业链调研,目前一片陶瓷指纹识别贴片约1美金,陶瓷手机后盖约80美金(大规模量产情况下),全球每年智能手机销量约14亿部,假设17年陶瓷外观件的渗透率只有5%,仅手机外壳市场也将超过50亿美元。
　　随着消费电子陶瓷结构件的普及，国内陶瓷新材料厂商迎来大机遇，然而陶瓷结构件的烧结和增韧工艺、精密加工技术和研磨机、CNC等设备的高资金投入使得陶瓷结构件的成型加工形成高壁垒。据CNC加工资深人士透露，目前市场上能够真正实现量产陶瓷结构件的厂商不超过20家，供应链厂商越少、越独特，则意味着技术更为困难，利润更高。
　　此次长盈精密与三环集团的强强联合，凭借双方在各自领域的优势以及近百亿规模的投资，有望进一步提高进入门槛并带来陶瓷结构件数量级的产能影响，从而颠覆小众“典藏版”的印象，让过去的小众机型和概念机成为真正的大众消费品。

　　“三环的材料+长盈的加工” 携手完成外观件全产业链布局

　　三环集团作为全球陶瓷插芯及套筒龙头，近几年逐步加大了指纹识别陶瓷盖板、手机陶瓷后盖、智能穿戴陶瓷外观件等消费电子类产品的研发和生产，并已陆续通过客户的检验开始供货，陶瓷后盖产品已应用于小米MIX等手机，是唯一一家已实现生产 3D 陶瓷后盖的企业，拥有半个世纪的技术沉淀，粉体指标、质量国际先进水平。
　　长盈精密在CNC产品加工上也可谓是独占鳌头，是国内为数不多的掌握全制程CNC金属加工高端工艺厂家，更有多条自动化生产线和数百名工程师，对于设备改造与生产线改造拥有丰富经验，对于提升产品良率与生产效率处于国内绝对领先水平。公司2016年上半年CNC金属加工产品实现营收18.4亿元,同比增长59.6%，苹果、三星、OPPO、vivo、华为、小米等国内国际十大智能手机制造商均为公司客户。
　　此次三环集团和长盈精密合作，典型的合作形式即是三环做前段制程也即陶瓷胚体部分，长盈做后段制程也即陶瓷切磨抛形成成品，A股最优的陶瓷能力+最优的CNC加工能力，双方均能发挥各自的竞争优势，三环能快速借力扩充机壳产能，分担后段重资本投入，而长盈能更充分利用CNC加工的良率和效率优势快速切入陶瓷新材料领域，形成完整的外观件全产业链布局。随着两家公司的优势投入，合资公司2017年年底将实现陶瓷结构件的量产，届时将成为陶瓷结构件最具竞争力的供应商。(赵智源)