“十二五”百亿营收重磅收官 新里程重塑管理资本新活力 ——专访延长化建董事长高建成

2016-05-11 16:31:38 来源:上海证券报·中国证券网 作者:石丽晖

  中国证券网讯 延长化建作为国内规模领先的工程公司,长期专注石化、煤化工、天然气化工、盐化工领域工程施工。笔者日前专访了董事长高建成,且看核心管理者如何在市场承压的情况下,激发产能、技术、管理、资本及产业链整合优势,引领公司逆势突围。
  “十二五”百亿营收重磅收官
  延长化建拥有国家石化工程、房屋建筑工程、机电设备安装工程施工总承包壹级资质,具备完成100亿元/年施工任务的能力,装备水平、施工能力位居行业前列,多年来始终保持工程合同履约率、单位工程合格率100%。“十二五”期间先后建成了延长炼化公司6套汽柴油产品升级装置等30余个炼油项目、富德(常州)DMTO工程等40余个化工项目、宝鸡—汉中天然气管输等10余条长输管线项目和兖矿榆林100万吨/年煤间接液化示范项目等一批技术试验示范项目,合同金额254亿元。总投资269亿元的全球首套煤油气综合转化项目——延长中煤榆能化项目顺利投产,标志着公司特大项目组织协调能力跨上新台阶。
  2015年,受国际、国内经济下行和国际原油、国内石化产品价格持续下跌影响,同行业许多企业营业收入出现断崖式下跌,但延长化建凭借多年积累的品牌影响力、管理经验、装备优势,还是顶住了压力,当年实现营业收入38.2亿元、净利润1.21亿元,新签合同金额33.3亿元(其中与控股股东延长集团以外客户签约15.98亿元,接近一半),品牌影响力日渐提升,保持了相对稳健的发展。“十二五”期间公司荣获中国建筑业最具成长性百强企业、新世纪十年中国建筑业综合实力50强、陕西省先进集体等荣誉称号,连续四年被评为全国吊装十强企业。
  “十三五”稳健发展逆势开局
  “十三五”初,在国家“去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板”的“三去一降一补”大背景下,延长化建在积极应对国内石化产能过剩、行业投资回落、业内竞争加剧等多重压力,努力实现逆势发展的同时,仍坚持让广大投资者分享企业成长成果。公司连续三年坚持现金分红,日前推出了2015年分红方案(10派0.5元转3股),派发现金股利2368万元。
  2016年一季度,随着石化行业固定资产投资下降,延长化建收入结构随之变化:由于客户为节约成本自行采购材料,不再委托延长化建代为采购,导致公司当期实现营业收入4.9亿元、净利润1958万元,同比均有所下降。但从施工服务的主业角度看,延长化建一季度收入降幅有限,主业有抵御下行压力的能力。由于施工企业每季度业务收入并不均衡,一季报数据并不能推导出2016年全年。但显而易见,2016年后三个季度公司的经营压力比较大。
  如何应对,成为摆在公司班子面前的一道难题。理清这个问题,必须先了解行业发展趋势。
  以美国《化学周刊》公布的2014年全球油气相关工程建设公司排名为例,美国Flour(福陆)公司以115亿美元销售收入稳坐头把交椅。中国受投资拉动需求影响,中企行业地位凸显。中国化学工程集团公司、中石化炼化工程(集团)公司以99.7亿美元、70.4亿美元紧随福陆,二者收入增速均达到两位数,国内新型煤化工发展是中企成长亮点。
  并购是业内亮点,并呈现加速趋势。法国Techinip集团公司的行业排名从第九位提升至第四位,依靠的就是收购美国石韦工艺技术公司;排名第十位的荷兰CB&I工程公司,上年排名为第十五位,收入大幅增长依靠收购美国Shaw集团。行业有影响力的并购案例还包括英国AMEC以32亿美元加股票方式收购老牌工程建设公司Foster Wheeler AG,加拿大最大的工程建设集团SNC Lavalin斥资11.6亿英镑收购英国Kentz公司。
  中国作为世界石化工程建设领域最具成长力的市场之一,尽管同样面临油价低迷、投资减弱的困境,仍因其总量庞大维持着全球重要市场地位。延长化建主业能够维持相对稳定状态,原因也在于此。而并购与整合,是行业内国际知名企业在市场趋于成熟饱和后提升份额的主要手段之一,作为趋势性发展规律,也将成为国内企业发展的方向。
  大型化趋势彰显整合能力
  经济下行使客户对成本控制、转型升级的要求更高更迫切,更追求集约化生产,由此带来装置大型化的发展趋势。建筑行业实行模块化后,模块会越来越大,效率会越来越高,对大型吊装设备的需求会日趋旺盛,延长化建一直重视和加强大型吊装设备的吊装思路,就是为不断适应建筑业升级而制定的。2015年,延长化建在装备提升方面抛出了一个大手笔,购置了国内石化建设行业第一台3200吨履带式起重机,成为国内行业内唯一同时拥有3200吨、1600吨、1250吨和600吨履带式起重机等大型吊装设备的施工企业,一举跻身能承揽超大型石油化工任务的建筑商之列。
  “如今的市场,要做大规模,增强竞争力,就必须强调资源整合能力。”高建成对行业大型化趋势下对整合能力的要求颇有感触,“本轮改革的趋势是弱化资质、强化实力,因此要求工程公司具备很强的资源整合能力,延长化建在过去的EPC项目中也整合过设计院资源,共同完成项目。‘十二五’期间,公司先后同北京工程公司、西北院等单位以EPC方式联合开拓山东、浙江的项目,并与多家工程公司签订战略合作协议。”
  当前,大宗商品价格仍处低位,基础设施和建设资金投入不足,建设方若能为项目带来融资便利,将有利于提升竞争优势,融资能力也成为整合的一项重要指标。延长化建现金流充足,银行贷款多年保持为零,且具有上市公司这一融资平台,融资弹性良好。在控制风险的前提下,能够为客户购买自身产品服务提供融资便利,提高市场份额,发挥产能优势。
  扩规模、完善产业链是主业成长秘笈
  高建成认为,从主业建筑施工角度来看,发展只有两个出路,一是做大规模,二是完善产业链。
  在传统市场上,控股股东延长集团的“十三五”规划与延长化建的产能优势形成呼应之势。“十三五”时期,延长集团将依托煤油气资源综合转化、煤油共炼、煤提取焦油与制合成气一体化等前沿创新技术,布局工业化、产业化重大项目,煤油气综合利用即是重点发展的六大主导产业之一,打造油气煤化电一体化多联产现代能源化工产业集群,油气当量将达2000万吨、煤炭产量3000万吨、化工产品总量1000万吨、电力装机5000MW,力争实现营业收入4000亿元。根据延长集团2016年披露的信息,将在2015年至2019年五年内累计投资2600亿元。大规模的投资计划,必将拉动建设需求,这也为延长化建带来明确的市场预期和项目支撑。
  公司目前在石化领域收入占比超过九成,未来在民用建筑、核电、风电、市政、城市基础设施等建设领域,也有较大的发展空间。同时,我国政府现在力推PPP模式,这对延长化建的发展也十分有利。过去延长化建的业务模式相对单一,仅能提供工程总承包服务,但目前拥有上市公司融资平台,具备设备制造、融资租赁能力,今后可在风险可控的前提下为客户提供资金支持,承揽项目的商务方式将会更加多样化,如公司公告以PPP模式签订的光伏项目建设合同。
  同时,近年来延长化建积极“走出去”,推行国际市场发展战略,在已成功建成伊朗阿拉克炼厂升级项目、越南TNT项目和孟加拉沙迦拉化肥项目同时,继续加强和扩展同SEI、惠生集团、SEI、北方公司等国际承包商合作关系,借助“一带一路”国家策略,加大沿线国家基础设施建设市场开拓,目前正联系孟加拉、马来西亚、塔吉克斯坦、巴基斯坦等国家项目。
  高建成秉承企业应遵循效益优先原则,他每天思索最多的就是如何使企业找到效益和规模的平衡。完善产业链方面,公司全力向工程设计、采购、预制、施工、运行维护、一体化转型,向建筑产品全生命周期提供服务转型。延长化建目前在产业链上独缺设计一环,对此高建成表示,“延长化建不一定要拥有设计院,但自身需具备整合相关资源的能力;如果拥有设计院,也一定要强调其是否具备核心竞争力。”设计属于技术密集型产业,自身培养发展缓慢,并购无疑是最佳选择。

  生产组织方式革新 激发企业内在活力
  延长化建正进行生产组织方式革新,就是顺应行业模块化、工厂化、信息化发展趋势,提高劳动生产率的有力举措。
  “延长化建的生产组织模式,要响应行业变化,以效益为中心,科学组织生产”,高建成表示。公司在相关项目中深刻的深体会到革新对提升劳动生产率的影响,如在为榆能化提供的工程承包服务中,针对中厚壁管道,采用自动焊接和工厂化预制。采用自动焊接,一台机器就替代了10个焊工的工作量,有效节省人工,缩短工期,降低成本,并提高现场作业的安全性;工艺管道安装是整个装置安装工期控制的关键环节,工厂化预制可以提高管道预制深度可以有效控制工期,并能加快焊接速度、提高焊接质量并改善工作环境。高建成表示:“过去,延长化建在现场制作钢结构,今后公司在工厂制作钢结构,并充分利用互联网、大数据、制造业技术发展成果使现场施工模块化,提高工厂化程度,减轻现场作业强度,提高效率。”
  参股保险电商 新兴产业后劲足
  延长化建是一家典型的轻资产(固定资产占比仅11.2%)、现金流良好的公司,具备多元化提升资本利用率的突出优势,符合行业发展趋势。公司现金流良好,体现在货币资金和能够快速变现的应收票据上,四年来二者之和未低于6亿元,高点时达到13.24亿元,最新数据达到9.66亿元。“延长化建没有一分钱银行贷款”,高建成表示。翻看资产负债表,短期借款、长期借款多年来果然空空如也。可最新的资产负债率已达63%,原来公司主要负债为经营性负债,这是由所处行业订单周期较长决定的,其中应付账款23.8亿元、预收款项1.5亿元,仅此两项合计就达25.3亿元。
  延长化建主业长期稳健发展,对多元化发展形成有力支撑。最近四年来,延长化建应付账款、预收款项两项合计处于23.6亿元至28.6亿元的范围内。在保持主业稳定运行的情况下,由经营性负债形成的“资金池”会持续存在,资本寻求增值的需求也就持续存在。对于有回报良好的投资项目,除自有资金外,延长化建还可借助信贷资源及上市公司融资平台完成投资,因此公司的多元化发展潜力较大。
  2008年,延长集团投入延长化建资产包含了5%永安保险股权。2015年,作为全牌照保险公司,永安保险展示出良好发展势头,全年四个季度连续获得保监会A类公司评价。截至2015年末,永安保险总资产122.64亿元,净资产44.89亿元。2015年实现保费收入81.31亿元,同比增长16.25%,超过财险行业平均增速近5个百分点,实现扭亏为盈,累计亏损已全部弥补,具备向股东分红的能力。
  除参股保险公司外,延长化建还进入电商平台。日前,公司公告以不超过1172万元价格,参股上海石油交易所西部有限公司20%以内股权。该公司是延长集团的控股子公司,也是石油、化工、煤炭等大宗商品的电商贸易平台。2015年,延长集团实现收入2208亿元,上海石油交易所西部有限公司作为延长集团物资采购平台,发展潜力巨大,可使延长化建在延长集团未来电商发展上占得先机。(石丽晖)