东方航空和达美航空巩固战略伙伴关系 达美认购东航H股

2015-07-27 22:52:21 来源:上海证券报·中国证券网 作者:王璐

  中国证券网讯(记者 王璐) 上周停牌的东方航空7月27日晚间披露,公司27日当日与美国三大航空公司之一——美国达美航空公司签署了附条件的《股份认购协议》,由达美航空以港币348889.5万元认购东方航空新发行的H股普通股股票46591万股。认购完成后,达美航空持有东方航空H股占发行后公司H股股本的10%。公司股票将于2015年7月28日起复牌。

  对于两家航空公司的协作和伙伴关系而言,这次合作象征着一个重要的新台阶。这将使得达美和东方航空在中美之间航线上具有更为有效的竞争力,为两国乘客提供更多的出行选择,并在乘客体验方面作出共同投资。

  资料显示,达美航空是美国三大航空公司之一,也是目前全世界航线里程与客运机队规模最大的航空公司之一,为世界三大航空公司联盟——天合联盟创始成员,总部位于美国乔治亚州亚特兰大,其在全球六大洲64个国家拥有超过334个航点。达美航空及其子公司拥有近80000名员工,每天经营约15000次航班。

  在本次股份认购交易中,达美航空计划认购公司新发行的H股46591万股,占本次发行后公司H股股本的10%,占本次发行后公司总股本的3.55%(暂未考虑公司已公告的非公开发行A股计划的影响);投资规模为港币348889.5万元。交易价格折算为港币7.49元/股,相对7月22日公司H股收市价、前5个交易日收市均价、前二十个交易日收市均价分别溢价8.6%、9.8%和17.8%。

  根据约定,达美航空有权委派一名董事会观察员,列席公司董事会和规划发展委员会会议。董事会观察员在董事会中不享有投票权,并且负有与公司董事同等的保密及限制内幕交易义务。考虑到达美航空与公司之间潜在的战略合作关系、股份认购交易的投资规模以及达美航空的行业地位,东方航空认为达美航空委派董事会观察员符合公司及股东的整体利益。此外,自《认购协议》签署之日起,东方航空不得向美国境内其他航空公司或其关联方发行证券(现时或将来的天合联盟成员及其关联方除外)。

  目前,双方已就《市场协议》的核心条款达成一致并列为《认购协议》的附件,但最终的《市场协议》尚待双方继续谈判后签署,并且相关合作将以获得所有需要的政府批准为前提。

  “东航和达美同属天合联盟的重要成员,双方多年来保持着良好的交流和合作,”东航董事长刘绍勇表示,“引进达美为东航的战略投资者并全面深化双方的合作关系,是东航全面深化改革,探索和发展混合所有制经济,积极推进国际化发展的重大战略举措。”

  对于本次股份交易,市场专业人士也认为,有利于东方航空进一步优化股权结构和资产结构,增强和深化东航和达美之间的商务合作伙伴关系,同时有利于东航发展国际业务、进一步提升国际知名度。

  据了解,东方航空过去几年一直没有放弃过寻找国际战略投资者的愿望,但其对战略投资者更多希望是资本+业务+管理层面的合作,希望有协同价值。所以,引进战略投资者一方面符合东方航空的战略定位和思维,另一方面,公司也确实需要借力一家国际最优秀的航空公司协同发展。

  “达美是全球枢纽网络型航空公司的代表,而东方航空所定位的‘世界一流,幸福东航’目标的主要参照和对标也就是达美航空。可见,达美航空从很多指标上在全球枢纽网络型航空公司中都是标杆,东航能够牵手达美,其意义将不仅仅是战略合作。”相关市场人士表示。

  该人士预见,首先,未来在商务领域,东方航空的太平洋计划、欧洲盈利计划、长航线以及国际化业务的发展都有望通过和达美航空的战略合作得到互惠互利。东航有望借助和达美的深层次合作,提升自身的竞争力,维护、拓展好国际远程航线,从而改善经营业绩,这同时将有利于公司在境内外资本市场形象的提升。

  其次,在资本层面,引进达美航空符合国家混合所有制概念,可进一步优化东方航空的股权结构,通过降低国资比例,提高国资杠杆,让其撬动更多的资本。

  第三,东方航空和达美航空除了市场方面,未来还有很多可以协同的地方。比如东航在国际化过程中可借助达美航空的成功经验,包括发展理念、管理团队的交流;而在商务之外双方也可以有很多对接,比如共同设计产品,比如在合法合规范围内共同分享客户资源等。

  第四,从品牌角度,有利于提升东航国际知名度。东航目前有550架飞机,在全球属于排名前十大航空,与达美合作将使得公司品牌的国际知名度有进一步的提升。