南方汇通重组“甩包袱” 变身新材料高科技新秀

2014-11-28 22:15:01 来源:上海证券报·中国证券网 作者:严翠 杨晶

  中国证券网讯(记者 严翠 杨晶) 11月28日晚间,因重大资产重组停牌三个多月的南方汇通终于曝光重组方案,与控股股东中国南车多年来悬而未决的同业竞争问题将通过资产置换方式迎刃而解,南方汇通将实现从传统装备制造向环保新材料高科技公司的华丽涅槃。
  重组方案是,南方汇通拟以其拥有的铁路货车相关业务资产、负债及子公司股权与南车贵阳拟以现金购买的株洲所持有的时代沃顿36.79%股权(评估值4.96亿元)进行置换。差额部分将由南车贵阳以现金作为对价向南方汇通补足。南车贵阳以现金购买株洲所持有的时代沃顿36.79%股权与资产置换同时进行、互为前提。南方汇通置出资产包括本部铁路货车业务相关资产及负债和持有的青岛汇亿通51%股权、申发钢结构60.80%股权、汇通物流100%股权。
  评估报告显示,时代沃顿股东全部权益的评估值为13.47亿元,拟置入资产时代沃顿36.79%股权对应的评估值为4.956亿元,南方汇通置出资产评估值5.54亿元,评估增值1525.34万元,增值率2.83%。
  据了解,南方汇通旗下的时代沃顿是国内复合反渗透膜龙头,主要从事反渗透膜和纳滤膜元件的研发、制造和服务,掌握有膜片尤其是反渗透膜制备的关键核心技术和规模化生产能力,被业界认为是全球仅次于陶氏化学的第二家实现干式膜元件规模化生产的企业。2014年前三季度,时代沃顿实现营收3.2亿元,净利润6862.79万元。时代沃顿的产品广泛运用于工业净水、家用净水器、海水淡化等需求强劲的领域,在国产品牌市场占有率高达85%以上,年产能达到1000万平方米。
  根据草案,本次交易完成后,控股股东中国南车集团将有效解决了南方汇通与其在新造货车业务方面的同业竞争,利于公司铁路货车业务整合,而南方汇通的资产负债率将进一步降低,同时对时代沃顿持股比例将提升至79.61%。公司称,通过将近年来业绩下滑明显的铁路货车资产置出,将技术、业务和市场皆初具规模的反渗透膜、纳滤膜资产股权置入上市公司,后期随着时代沃顿产能瓶颈的有效解决,将进一步提升其在行业内的市场占有率,带动纳滤膜、超滤膜以及能源膜产品的销量,继续推进对陶氏化工等巨头市场份额的替代。
  公司方面还透露,时代沃顿在沙文基地投资2.6亿元建设反渗透膜及超滤膜项目,目前建筑和主体工程已经完成大部分,预计在2015年内提前竣工投产。该项目达产后,将新增复合反渗透膜和超滤膜 900万平方米的生产能力,其中复合反渗透膜600万平方米,超滤膜300万平方米,使企业膜材料年生产能力达到1700万平方米。
  某券商研究人员分析,时代沃顿该项目进度快于预期,将有效解决产能瓶颈问题,打开公司复合反渗透膜和膜组件业务的新增长空间。
  值得注意的是,南方汇通还透露,公司将抓住国家强化环境保护制度、推进资源综合利用和深化国企改革的契机,未来公司将依托在精细化水处理产业上下游开拓整合、生产经营管理和股权投资方面的经验,逐步成长为一家以膜法水处理业务为主,植物纤维综合利用和股权投资运营为辅,多元并进、各板块专业化发展的控股型上市公司。
  业内人士分析认为,综合技术积淀、市场需求、产能释放等多维度驱动因素,时代沃顿将进一步推动南方汇通的资产重估,完成由传统制备制造向环保新材料高科技公司的华丽蜕变;未来南方汇通通过上下游整合,切入水处理领域还将打开更大发展空间。
  南方汇通股票自9月19日起停牌,停牌前收盘报13.23元,为年内股价新高记录。公司股票将于12月1日复牌。